CD는 단기금리의 지표 중 하나로 CD라는 말은 Certificate Deposit 약자로 양도성예금증서이다. 그런데 이름을 적지 않아서 무기명 예금증서이다. CP금리는 기업들의 자금사정을 파악해 주는 지표 금리이다.
CD금리 급등 하락
은행이 자금이 부족해 질 때 CD를 발행해서 자금을 조달하게 된다. CD는 처음 매입한 사람과 마지막에 은행에서 돈을 찾는 사람에 실명만을 확인한다. CD는 이런 특징으로 인해서 여러 사람들이 팔고 사는 단계를 거치게 되면 흔적을 찾기 어렵게 되어진다. 그래서 돈세탁 뇌물 편법증여 등에 이용되어 지는 경우도 종종있다. CD의 특징상 예금자보호대상이 될 수가 없다.
그래서 정기예금보다 이자율이 높게 채택된다. 또한 누구나 은행에서 시중은행에서 구입할 수가 있다. CD금리는 은행의 마진에다가 돈을 빌리려는 사람의 신용도를 감안해서 가산금리를 붙인자. 그래서 CD금리는 주택담보 대출금리의 기준역할을 감당하기도 한다. 보통 만기는 1달에서 2년이내 이다. 그러나 대부분91일물 3개월이 추세이다. 이런 단기금리로 금리지표에 매번 등장하며 은행이 초기단기 자금이 부족해 질 때 콜시장에서 이용하기도 한다. 중장기적으로는 대출자금이 부족해질 때 은행에서 은행채를 발행하여 자금을 조달하는 조건으로 사용되어진다.
뿐만 아니라 은행의 전체 자금의 10%만을 CD 로 발행할 수 있다. 이런 조건 때믄에 은행에서는 전체 자금조달 금리를 제대로 반영하지 못한다. 이런 CD금리와 함께 코픽스 금리가 주택담보 대출금리 기준으로 함께 도입되어 사용되어지고 있다. 주택담보 대출은 CD대출과 코픽스 연동 대출로 나눠진다. CD 금리는 은행의 자금만 아니라 부동산 시장의 방향에도 중요한 지표로 여겨진다. CD금리가 급등했다는 것은 주택담보 대출자들의 이자부담율이 커졌다는 것이다.
미국에 같은 경우에도 2008년 10월에 미국의 5대 투자은행이었던 리먼브라더스가 파산할 때 신문에는 CD 금리의 급등 기사가 매일 등장했다. 단기 기준금리인 CD금리가 인상됨으로 인해서 대출금리는 덩달아서 오르게 되어지고 이런 이유로 이자를 감당하지 못해서 부동산 시장은 위축되어지고 부동산 가격은 하락 압력을 받게되는 것이다. 반대로 CD금리가 하락할 때 은행이 자금이 풍부해져서 CD발행량이 크게 줄이기 때문에 CD금리의 하락은 주택담보 대출금리의 인하로 이어지는 것이다.
CP금리 급등 하락
CP금리는 기업들과 연관이 있다 기업들은 자금을 조달할 목적으로 1년 이내 만기 발행하는 무담보 기업 어음을 발행한다. CP는 융통어음이다. 기업들은 돈을 빌리기 위해서 CP를 발행하면 증권사등이 이것을 매입해서 일반사람들에게 판매를 한다. CP도 CD처럼 먼저 이자를 떼고 발행되어지고 만기 전에 할인해서도 판매할 수 있는 상품이다. 보통 은행들보다 기업의 신용도가 더 낮기 때문에 CP금리가 CD금리보다 이자율이 더욱 좋다. CP금리도 91일 만기로 단기금융시장의 중요한 지표중 하나이다 보통 CP금리가 오를 때는 기업이 돈을 빌리기가 어렵다는 내용이다. 금융위가가 닥칠 때 CP금리가 상승했다.
이런 CP금리가 오를 때 중장기 금리도 덩달아서 오르게된다. 기업들은 자금조달을 위해서 돈을 빌리려 하지만 이런 금리 급등에 이유로 주식시장은 더욱 어려움을 겪게 된다. 반대로 CP금리가 하락할 때 나타나는 현상들은 기준금리가 인하에도 CP금리가 내리지 않는다면 기업들은 여전히 자금 조달에 문제를 안게된다. 이때 은행은 기업의 채권을 사들이기 시작해서 자금을 주입하는 정책을 펴게 된다. 이렇게 머니마켓펀드에 수탁액이 늘어나게 된다.
그럼 증권사들은 CP를 다시 매입하게 된다. 그럴 때 CP금리가 하락하게 된다. 수탁액이란 것은 은행 증권회사 보험회사등의 금융기관이 고객으로부터 자산관리 위탁을 받은 금액이다. 이런 주식형 펀드 수탁액 또 퇴직연금 수택액등이 있다. 어음은 일정액을 약속한 날짜와 장소에서 갚을 것을 약속하고 돈을 지급하는 약속 유가증권이다.
진성어음 융통어음은 기업이 지정한 금액을 지정한 날자에서 지정한 곳에서 기급할 것을 약속하고 발행하는 증권이다. 만약에 A라는 기업이 자금 조달 대가로 1월기간 동안 10억의 어음을 주면 1개월 후 지정한 약속장소인 은행에서 다시 10억원을 주는 것을 말한다 요즘에는 전자어음으로 발행된다.
