우리가 채권에 대한 지식을 넓히기 위해서는 채권금리와 채권가격의 관계부터 이해할 필요가 있다. 채권이 뭔지 채권수익률에 대해서 살펴보겠다.
채권
채권은 금융기관만 발행하는 것이 아니라 정부나 지방자치단체 기업등에서 자금을 조달하기 위해서 발행하는 채무증서이다. 종이채권을 보면 발행처와 빌린 자금을 갚는 만기 상환일 만기일에 지급되는 원금인 액면가 채권 발생시 약속한 금리로 연이율로 표시된느 표면이자 표면금리 쿠폰이자 발행금리라고 말하기도 한다. 이런 부분이 기록되어져 있다. 이런 종이 채권 같은 경우는 이표채 쿠폰채라 불리는데 이것은 옛발 채권 발행방식이다. 근래에 들어와서는 채권도 주식처럼 전자채권으로 발행되어져 있다. 그래서 이자도 계좌로 이체되어지고 있다. 채권고 차용증 그리고 주식과 비교해 보면 첫번째 채권은 차용증과는 달리 아무나 발행할 수 있는ㄴ 것이 아니다. 발행 주체가 있는데 그것은 주식회사 특수법인 공공기관 지방자치단데 정부 등 법률로 채권을 발행할 수 있는 주체가 정해져 있다. 두번째로 차용증과 채권의 차이는 차용증 같은 경우에는 제3자와 매입 매수를 할 수가 없다. 그러나 채권 같은 경우는 증권시장에서는 자유롭게 사고 팔 수가 있다. 채권은 보통 수십억원에서 수조원까지 발행되어지고 있고 이런 채권은 증권회사에서 거액의 채권을 1만원 같이 나누어서 소액으로 쪼개개 팔기가 가능해서 채권시장에서는 점차 활성화 되어져 있다. 세번째로는 주식에 비해 채권의 안정성이 있다는 것이 강점이다. 채권은 발행한 주체가 파산하지 않는 이상 만기까지 보유하고 있을 때 원금과 확정된 이자를 받을 수가 있다. 그래서 주식보다는 훨씬 더 안전자산이다. 네번째로는 채권은 기업이 발행 할 시에 그 기업의 경영권 하고는 아무런 연관성이 없다. 그러나 반대로 주식은 내가 보유한 지분만큼은 경영에 참여할 권리가 주어지는 것이다. 다섯번째는 채권은 기업이 수조원의 이익을 올려도 원ㄱㅁ과 이자만 받을 수 있지만 주식은 기업의 이익이 많을 때는 많은 배당을 받을 수가 있다.
채권 수익률
채권 수익률은 주가처럼 매일 변한다는 사실이다. 채권금리는 예금금리와는 차이가 있다. 채권금린느 채권의 유통 수익률 즉 원래 정해진 표면이자가 매일 변동이 되어서 채권가격에 따른 매매차익이 발생한다. 채권은 만기까지 보유하지 않고 수시로 시장에서 매매가 가능하기에 수익을 얻는 방법도 두가지 방법이 있다라고 생각하면 된다. 하나는 채권의 액명에 적힌 표면이자이다. 이 이자는 만기까지 변동되지 않는다. 그래서 만기시에 기록된 이자만큼 수익이 나는 것이다. 또하나는 채권 매매에 따라서 매매 차익이 발생한다. 채권시장에서는 이런 금리와 수익률 할인율 같은 의미가 있다. 모든 투자원금에 대한 수익이 보통은 1년으로 환산되어진 비율이다. 수익률 같은 경우에는 투자원금에 금리가 얼마나 더해지지는가이 비율이다면 할인율은 채권에서 미리 선이자를 정산하고 매매할 때 원금을 비교해서 선이자의 비율이 얼마인가를 따지는 것이다. 예를 들어 생각해 보자 갑수라는 사람이 삼성 회사채를 만기 2년 표면이자 8% 6개월마다 이자 지금에 1000만원을 투자했다라고 한다면 1년후에 상황에 따라서 팔 경우가 있다. 그런데 회사채가 지금 금리가 내려가서 표면이자가 5%로 발행되어진다라면 표면이자 8%인 철수의 삼성 회사채는 채권의 인가가 높아져서 채권가격이 올라 1030만원에 팔았다 갑수가 얻은 수익을 정산해 보면 갑수는 1년간 표면이자 8%를 받았고 1년후에는 1000만원 채권을 1030원에서 팔아서 매매차익은 3%를 얻었다 그래서 표면이자와 매매차익을 합한 것이 최종 수익률 11%가 되는 것이다. 채권은 매매차익에 세금이 부과되지 않는다 그래서 금융ㅈ산이 많은 부자들은 채권투자를 많이 하는 이유이기도 한다 2000만원 이상의 금융소득에 최고 38%가 붙게 되는데 채권은 이것을 피할 수가 있다. 채권의 표면이자는 고정되어 있지만 매매가격이 매일 바뀌게 되므로 수익률은 채권금리에 따라서 주가처럼 매일매일 바뀌어서 수익을 얻을 수 가 있다.
채권가격과 채권금리
채권가격과 채권금리이 변화도 사회 전반적은 물가의 변동의 흐름과 비슷하게 움직인다 수요와 공급의 법칙에 의해서 가격과 금리 즉 수익률의 변동이 나는 것이다. 채권의 수요가 늘어나기 시작하면 채권의 가격은 오르기 시작한다. 원자재도 수요 즉 살 사람이 많아지면 원자재 가격이 폭등하듯이 채권도 마찬가지 인것이다. 이렇게 채권가격이 오르면 채권을 발행하는 단체는 살려는 사람이 많기 때문에 높은 금리를 줄 필요가 사라지는 것이다. 그래서 자연스럽게 채권이 금리는 낮은 가격으로 형성되어지는 것이다. 반대도 마찬가지다 채권 수요가 줄기 시작하면 채권의 가격이 내려가기 시작한다 채권의 인기가 없으니까 채권 발행자는 높은 금리를 줄어서 채권을 판매를 할려다 보니가 채권 금리는 오른다. 즉 채권의 가격과 금리는 반대 방향으로 움직인다. 채권가격이 오르면 채권금리는 내리고 채권가격이 내리면 채권금리는 오르기 시작한다. 이렇게 신문의 금리지표들이 나오는데 여기서 나오는 국고채 회사채 통안채가 바로 대표적인 채권금리이다. 채권 중 국고채는 벙부가 발행하는 것으로 가장 안정적인 채권이다. 보통 국고채는 5년이다. 기업이 발행하는 채권은 3년만기이다. 한국은행이 발행하는 채권은 통안채로 1년 만기이다. 회사채 같은 경우는 위험적 요소가 강하다. 이렇게 채권을 이해하는데에는 시장의 종류도 알아야 한다. 증권은 유가증권을 말하는데 유가증권은 법적 재산권이 표시되어 돈으로 바꿀 수 있는 증서로 자유롭게 매매할수 있다는 점에서 차용증과 다르다. 대표적인 증권으로는 주식과 채권이 있으며 수표나 상품권도 일종의 증권시장이다. 자본시장은 주식과 채권을 자본증권이라 부른다 이런 주식은 만기가 없는 증권이다. 기업이 장기로 쓸 자금을 주로 주식이나 채권으로 발행하여 자금ㅇ르 채우고 이런 증권시장이 증권 주식 채권을 거래하는 시장인 것이다.
