통화율 증가율은 경제흐름의 변화와 돈의 흐름에 상관관계를 보여준다 통화율 증가율이 늘어나는 것과 통화율 증가율이 지속적으로 떨어지는 현상에서 보여주는 경제흐름을 살펴보겠다.
통화량 증가율 변화
통화량이 늘어났다는 것은 가계나 기업이 소비나 투자를 위해서 대출 증가량이 늘어났다는 것이다. 이것은 신용창조가 활발해져서 통화량이 늘어난 것이다. 2008년도에는 경기침체 여파로 인해서 정부나 중앙은행이 경기부양을 위해서 시중의 통화량을 대폭 늘렸다. 처음에 중앙은행의 정책이 큰 효과를 거두지 못하는 것처럼 보이지만 시간이 갈수록 통화량은 크게 늘어나기 시작한다 통화량이 실물경제에 필요한 양의 몇 배가 되는가가 유동성지수가 늘어나는 것이다. 이렇게 유동성이 늘어나기 시작할 때 글로벌 유동성과 자산버블의 영향은 비례한다고 볼 수 있다. 시중에 통화량 증가는 돈의 가치를 떨어뜨리고 물가가 오르게 하는 중요 요인이다. 중앙은행이 돈을 발행할 때 바로 물가가 상승하는 것은 물론 아니다. 돈이 은행을 걸쳐서 국민들의 손으로 대출되고 돈이 돌기 시작하면 시차를 두고 물가는 오르게 된다. 소비와 투자가 늘어나면 기업의 매출이 늘어나고 임금도 오르게 된다 또한 시차를 두고 인금인상은 더디게 올라간다. 하지만 주식 부동산 등의 자산 가격은 인금인상에 비해 더 빨리 올라간다. 이렇게 경제가 발전할 수록 거래가 더 많이 일어나게 되고 통화량이 늘어나는 것은 자연스러운 일이다. 그러나 통화량이 너무 과도하게 늘어나면 문제가 되는 것이 있다. 물가가 너무 지나치게 올라가면 주식 부동산등의 투기시장이 불타게 되고 이런 급작스런 가격상승으로 인하여서 거품이 생기게 되어있다. 안타까운것은 거품이 거칠 때 경제가 크게 타격을 입는 것이다. 통화량이 즐어들게 된다면 반대로 시중에 돈의 가치가 상대적으로 올라가게 되어서 물가 상승률은 주춤해지게 된다. 반대로 소비와 투자가 줄어들게 되어지고 기업의 매출은 감소한다 고용률과 임금상승률도 동반 하락하게 되어진다. 통화량 증가세가 둔화되면 주식이나 부동산등은 자산가격이 급격이 시장이 내려 앉게 된다. 이런 시기는 대출로 인해서 빛을 갚지 못하고 파산하는 사람들이 늘어나게 된다 이자부담 때문에 대출이 줄어들게 되고 시중 통화량이 감소하게 된다. 시중의 통화량이 계속해서 감소될때 소비도 위축되어지고 기업의 채산성이 악화되어서 부도위기에 내몰리게 되어진다 사람들은 일자리를 상실하게 되어져서 실업률은 가파르게 올라간다 그리고 소비는 더욱 위축되어진다 이런 경기의 악순환으로 경기는 더욱 침체되어 진다.
기준금리 인상 인하와 통화량
기준금리 인상이든 인하의 시점에 통화량의 변화를 알아야 한다 시중에 통화량이 너무 많아져서 물가가 오르게 되면 한국은행은 기준금리 인상을 통해서 통화량을 줄이려는 정책을 편다 한국은행이 기준금리를 인상하면 순차적으로 단기금리와 장기금리가 높아지게 되고 금리가 올라가면 대출이 즐어들게 되어져서 통화량 증가율이 감소되어 진다. 지급준비율의 인상과 인하에 따른 통화량도 2010년 중국의 시중 통화량이 늘어나자 물가와 부동산 가격이 높아지기 시작했다. 지급준비율도 2회 정도 올라가고 기준금리도 1회 이상 올라가는 현상이 나타났다 지급준비율이 10%에서 20%로 높아지면 예금 1억 위한에 대해서 9000만 위안이 아니라 8000만 위안 밑으로 대출이 나오지 않는다 이렇게 파생통화가 줄어들게 되어지고 통화량이 감소한다 2008년 12월에는 한국은행이 보유한 환매조건부채권 RP 매각 물량이 줄어들게 했다 시중의 돈을 회수함으로 주식투자가들에게는 주식시장이 상승한다는 메시지로 받아들인다. 이렇게 대대적인 감세 또는 증세에 따른 통화량 변화추이는 기업과 개인의 세금을 낮추면서 기업과 개인의 소비와 투자를 늘려가는 것이다. 감세정책이 실시되면 통화량이 틀어나게 된다. 2009년 7월에도 정부가 경기활성화를 위해서 상반기 예산을 60% 늘렸다 재정지출을 늘려가면서 시중의 통화량 증가율을 늘어남으로 긴축정책을을 통해서 시중 통화량 증가율을 줄여갔다. 재정지출 조기 집행을 통해 시중에 풀린 돈들을 신용창조를 통해 더욱 늘려간 것이다. 이것은 주식 시장의 상승으로 이어진다. 외국인의 국내 채권 주식을 매도 매수에 따른 통화량의 변화도 외국인 투자자들이 한국의 주식이나 채권을 대량으로 매도 매수할 때 통화량이 늘기도 줄어들기도 하는데 주식이나 채권을 팔고 달러로 바꾸어 가면 통화량의 큰 변화가 일어난다 원자제 가격 급등과 급락의 변화도 통화량에 변화가 일어난다. 석유나 각종 산업과 관련되 중요한 원자재 유가 급등의 변화가 일어나게 된다 많은 달더를 석유나 원자재 구입대금으로 빠져 나갈 때 통화량이 급격하게 증가율이 줄어드는 것이다.
