콜금리는 단기금리로 평상시에는 그렇게 크게 이슈가 되어지지는 않는다 그러나 금융경색이 시작되었을 때 단기금리 인 콜금리의 변동을 잘 살펴봐야 한다. 이 글에서는 콜금리의 급등 급락에 대해 다룰려고 한다.
단기금리
단기금융시장에서 상환기간이 1년 미만인 자금의 거래가 이루어지는 시장을 단기금융시장이다. 대표적인 단기금리로는 콜금리 1일, CD금리 91일, CP금리91일 등이있다. 이런 단기금리는 시중금리와 상호작용을하게 된다. 단기 금리가 오르면 중기금리가 상승되어지고 또 다시 장기금리와 채권금리로 이어져서 대출금리 및 예금금리가 상승하게 되어진다. 이런 단기금리의 변화는 항상 경제상황과 앞으로 이어질 경기의 변화에 가름자가 되어진다. 단기금리의 변화에 따라서 예금금리나 채권투자의 만기 주식이나 부동산같은 투자 금리 여부에도 많은 부분 영향을 미치기에 우리는 단기금리의 변화에 늘 예민하게 주시해야 한다. 단기금리 움직임이 어떻게 움직이는지는 한국은행이나 정부의 경제정책의 변화를 통해서 이해할 수 있다. 신문에 등장하는 금리지표는 국고채 같은 경우에는 5년이다. 회사채는 3년 통안채는 1년 CD는91일 CP도91일 콜금리 1일로 이런 금리지표중에 90일 미만이 단기금리라 말한다.
콜금리 변화
콜금리 변화는 보통 은행에서 매일 예금에 관련된 업무나 대출업무를 실행할 때 은행이지만 돈이 부족할 경우가 발생하게 된다. 그럴 때 은행에서 타은행이나 금융기관에 일시적으로 부족한 자금을 조달하는 겨우가 있다. 대게는 콜금리가 기사 제목으로 등장하는 경우가 거의 없다. 그러나 신문 기사에 콜금리가 등장한다면 금융시장이나 경제상황에 큰 변화가 일어나고 있다라고 생각하면 된다. 콜금리는 말그대로 콜이다. 요청하다 전화하다 이다 이때의 금리를 콜금이라 부른다 은행이지만 일시적으로 돈이 부족할 때 잠깐만 하루이틀 정도만 필요하기에 바로 빌려 쓰고 갚는 형식을 취한다. 콜금리 이자율은 시장의 변화에 따라 결정되어진다 콜금리는 빌리려는 수요가 많아지면 금리가 오르게 되는 것이고 돈을 빌리는 경우가 적으면 수요가 없으면 콜금리가 내려가게 되는 것이다. 신문에 가끔 콜금리 급등에 기사가 등장할 경우 예를들어 연중 최고치 콜금리 급등 이런 기사가 나올 때 돈이 부족해서 서로 빌려주지 않기 때문에 콜금리가 인상하게 되는 것이다. 이렇게 콜금리가 급등하게 되면 CP금리, CD금리가 덩달아서 오르게 되어진다. 이런 단기금리의 인상의 폭은 다시 예금금리 대출금리의 이자율을 움직이게 한다. 이런 금융경색 즉 수요가 공급을 초과하여 자금 공급이 부족한 상태가 나타나면 시중금리가 크게 올라서 주식시장에 크게 하락할 수 있다. 실제로도 2007년도에 이런 기사가 나왔을 때 주가가가 큰폭으로 하락을 한 경우가 있다. 급등하는 콜금리를 한국은행이 경기를 부양하기 위해서 기준금리를 여러차례 인하하여서 단기자금을 풀어서 하락세가 되었다.
콜금리 급락
콜금리가 급락했던 때가 2008년도이다. 이때 콜금리 사상최저 현상이 일어났다. 경기침체자 심화되어져서 한국은행이 기준금리를 인하해서 시중에 자금을 몰리게 되었다. 이일로 인하여서 단기금융시장에서 유동성이 풍부해지면서 콜금리가 사상 최초로 2% 이하 때로 내려갔었다. 이런 콜금리 하락 급락은 단기 금융시장에서 돈의 흐름이 너무 많아지기에 나타나는 현상으로 앞으로 더 내려 가게 된다. 콜금리는 보통 기준금리에 맞춰서 유지되지만 기준금리 보다 낮아지더라도 20~30bp 낮은 수준인 점을 감안해서 50bp 이상 낮아지지는 것은 드문 현상이다 당시에 2009년 콜금리가 기준금리와 격차를 벌이며 낮아짐으로 한국은행은 시중에 돈을 거둬들이지 않았다. 만약에 시중의 돈을 거둬 들이면 금리가 오르게 된다. 이런 현상으로 알 수 있는 것은 한국은행의 정책은 저금리 정책을 지키겠다라는 것이다. 정부와 한국은행이 주식과 부동산 시장에서 돈이 몰려서 경기 부양정책을 펴고 있다는 증거이다. 정부정책에 맞서지 말라는 투자격언이 있듯이 이런 시절에는 주식이나 펀드 수익률이 잠시 하락한다고 해도 다시 올라갈 수 있다는 것을 생각해서 투자에 임해야 한다.
콜금리가 금융기관 사이에서 빌리고 빌려주는 초단기 자금 거래라고 한다면 코리보 금리라는 것은 은행들이 일주일에서 1년정도 단기자금을 거래할 때 적용하는 금리이다. 단기금융시장에서 콜금리가 오르면 코리보 금리도 같이 오르게 되고 대출금리도 덩달아 상승하게 된다.
