기준금리를 동결할 때는 기준금리를 인상이든 인하를 할 필요가 없을 때 한국은행이 생각했던 대로 경제가 완만하게 움직일 때이다. 그러나 어떨때는 경제상황에 따라서 기준금리를 인상하던지 인하하는 정책이 필요할 때가 있다
기준금리 저금리 고금리 상태에 따른 작용들
기준금리가 저금리로 또는 고금리 상태로 너무 오래 동결되게 되면 기준금리의 논쟁이 활발해지기 시작한다 예를들어 기주늑ㅁ리가 저금리로 너무 오래 동결되었을 때 이자가 너무 낮아지고 그로인하여서 예금이 줄어들게 되어진다. 대출은 싼 이자로 인하여서 증가하게 되어진다. 그러때 돈은 항시 수익률을 따라 움직이게 되어진다. 더 높은 수익을 찾아 돈이 움직이지는데 그때가 바로 부동산이든 주식으로 돈이 흘려가게 되어지고 이럴때 부동산 주식에 거품이 생겨나게 되어진다. 적절한 경기 흐름은 좋지만 이게 너무 오래 지속되어지면 부동산에 거품이 끼게 되어지고 나중에는 거품붕괴 현상으로 경제가 큰 타격을 받게 되어진다. 고물가 상황에서도 물가가 너무 높을 때 소비는 줄어들고 침체가 되어진다. 이럴 때 도미노 현상으로 기업의 매출도 줄어들게 되어지고 경기는 계속해서 불황의 늪으로 빨려 들어가게 되어진다. 예를들어 미국같은 경우에는 2000년에 나스닥 시장에 붕괴가 찾아왔다 2001년에도 9.11테러 이후에 2004년ㄲ지 경기부양 정책을 폈다.
경기부양을 위해서 싼 이자로 1%의 초저금리로 경기를 살리려 하다가 미국의 부동산에 거품이 끼기 시작했다. 무분별한 대출로 인하여서 부동산 가격이 상승하고 결국에는 2007년에 서브프라임 사태로 금융위기를 맞이했던 것이다. 이렇게 기준금리가 너무 낮아지는 것도 문제이고 반대로 기준금리가 너무 오랫동안 고금리로 동결되어질때도 경기는 회복되어지지 않는 현상을 겪게 된다. 높은 고금리 일 때는 가계이든 기업이든 이자 부담 때문에 소비는 위축되어지고 투자는 줄어들게 되어진다. 이럴 때 경기 흐름이 축소 되어지면서 경기가 위축되어지게 된다. 따라서 중앙은행은 기준금리를 항상 반 박자 빠르게 조정해 주어야 적절하게 경기가 살아난다 이게 늦어지거나 너무 빨라질 때 예상하지 못한 경기침체의 위험에 빠지게 된다
기준금리 인상
경기가 활발하게 돌아갈 때는 소비도 살아나고 기업들도 투자를 늘릴 것이다. 사회 전반에 의해서 수요가 늘어나고 물가도 차차 오르고 주식 부동산 투자의 가격도 계속 상승하게 되어진다. 사회전반에서 이런 흐름이 나타날때 사람들은 너도 나도 이런 흐름에 동참하게 된다. 사회 전반에 걸쳐서 상품과 자산의 가격이 오르면서 돈의 수요가 계속 늘어난다 이런 통화량의 증가로 시중금리가 다시 오르기 시작한다. 이런 경기 호황이 너무 과열되어질 때 주식 부동산 시장은 계속 들썩이게 되어진다 그때 우리가 말하는 거품이 생기게 되는 것이다. 지나친 투자의 열품이 이런 거품현상을 만들어 내는 것이다. 그때 중앙은행은 경기가 너무 과열 되어지는 조짐이 보열질 때 기준금리를 인상하게 되어진다. 경기를 어느정도 진정시켜 놓아야만 한다. 기준금리가 인상 될 때 물가상승 자산가격의 거품이 사라지게 된다. 이런 경기 정책은 기준금리 인상으로 돈을 시중에서 거둬들이는 것을 말한다.
이런 기준 금리의 인상에 따른 현상들은 첫번째가 기준금리가 인상되어질 때 단기금융시장의 돈이 줄어들게 된다. 금융기관에 초 간단 금리인 콜금리가 상승하게 되어지고 CD금리나 CP금리 등 단기 금리도 따라 상승하게 되어진다. 두번째로 채권시장이 움직이게 된다 회사채 국채 금리도 동반 상승하게 되어진다. 시중은행들이 비싼 이자로 돈을 빌려왔기에 대출글미라 덩달아 오르는 현상이 나타난다 이로인해 예금금리도 상승하게 되어진다. 단기금리 상승 중장기 채권금리 상승 예금 및 대출금리 상승 현상이 어느 일정의 시차를 두고 연쇄적으로 반응하게 되어진다. 그리고 세번째로 금리가 오르니까 가계와 기업들이 소비와 투자를 안하게 되어진다. 개인들이 돈을 빌려 주식이나 부동산에 투자하던 것을 이제는 이자가 부담스러워서 하지 않게 되어지고 이로인해 자산가격이 내려가는 하방 압력을 받게 되는 것이다.
기준금리 인상 현상
중앙은행은 기준금리 인상을 결정하는 것을 매우 신중하게 고려한다. 경기가 회복되고 있는 상황에서 잘못된 금리 인상은 잘못하면 경기흐름에 악영향을 미치기 때문이다. 한국은행 같은 중앙은행들은 기준금리를 인상한다는 것은 경기회복세가 많이 진행되어져서 어느정도 정착되었을 때 나타나는 것이다. 이 때 시중에는 경기가 살아나서 소비자의 매출이 늘어난다 소비자들의 소비율이 높아질 때 함께 나타나는 현상은 대출도 함께 늘어나게 된다 또한 수출실적이 좋아지고 경상수지 흑자폭이 대폭 커지게 된다. 대기업들도 매출과 순이익이 크게 증가하게 된다. 기업 경영자들은 경기에 대해서 매우 희망적인 전망을 내놓는다 기업경기실사지수도 높게 나타난다. 이뿐 아니라 외국인들이 계속 주식을 사들인다. 주식시장이 큰 폭으로 상승하게 되어지고 주식시장은 경기에 선행지표이기에 한국은행 등 중앙은행은 기준금리를 인상하는 조치는 그래서 매우 신중하게 고려해서 행한다 경기가 회복세에 들어섰을 때 주식시장이 상승했을 가능성이 높아진 것이다. 한국은행이 기준금리를 계속 인상하고 있는 상태에서 금리상승으로 이자부담이 가중치가 나타나고 기업투자가 위축되어지고 소비자심리지수가 악화되어진다. 이때는 경기가 정점에 도달했음을 알아야 한다. 이때에는 주식시장이나 부동산시장이 하락할 수 있음을 유의해서 투자를 고려해야 한다. 금리가 높은 시기에는 은행 예금이나 채권투자 쪽으로 생각해 보아야 한다. 이 때 우리가 유의해야 할 것은 기준금리 인상이든 이하이든 어느쪽이든 금리 하나만 가지고 판단해서는 안된다는 것이다. 기준금리의 판단은 매우 중요하지만 이것과 함께 경상수지등 분기별로 경제 성장률 경기선행지수지표등을 종합적으로 살펴보고 고려해서 판단해야 한다.
